本章使用GS模型、脉冲响应函数以及方差分解方法多角度对股指期现货市场价格序列的信息含量对比关系进行了实证分析，股指期货价格所含信息在市场定价（价格发现）过程中的贡献占比相对于指数现货市场价格信息具有明显优势，在系统信息传递过程中具有显著的主导作用，股指期货价格定价信息含量大于现货指数。股指期现货价格信息含量对比关系在不同市场存在差异，相同或类似现货指数标的物的本土股指期货市场价格相对于海外股指期货市场价格具有更高的信息含量，本土股指期货市场表现出更高的信息效率。从沪深300指数和恒生、国企、A50指数对应分析结果比较看，由于标的物指数相关性极强，对应于各自指数现货市场，沪深300股指期货价格信息含量略低于恒生、国企指数期货价格，而明显高于标的物极为类似的A50指数期货价格，即相对于A50指数期货，沪深300股指期货在定价信息效率上居于主导地位。中国内地现货股票市场价格走势对国企指数，尤其是对A50指数期货价格的反向影响力较强。结果与监管制度、市场成熟度以及开放程度具有一定联系。从GS模型的实证结果可以清晰地看到，基差对于现货市场收益率走势具有明显的预测功能。这对现实交易具有指导意义。