本章通过利用高低频数据结合的波动率统计检验与改进的时间序列模型，多角度实证了中国内地股指期货推出与现货市场价格波动的关系，统计检验方法与模型分析方法结论基本一致。同时，利用基于重大宏观经济事件分段的定量、定性方法进一步研究了这一关系的更为深入合理的性质，并在与海外主要市场比较分析的基础上得出了关于此问题基于实证角度和一般性的结论，突出了中国内地市场的特征。股指期货推出前后股票现货市场价格波动和走势变化在实证上没有唯一一致的结论，一般的，没有完整和一致的证据支持股指期货的推出与现货市场价格波动和走势之间具有因果关系，股指期货推出并不是现货市场波动和走势变化的充分必要条件。从统计分析方法与模型方法结果来看，沪深300股指期货推出在短期加大了现货市场价格的波动性，中期略微加大现货市场价格波动性，但无显著影响；长期看，股指期货推出充分发挥了风险规避功能，较好地平抑了现货市场的波动，降低了现货市场价格的波动；非对称EGARCH模型系数在推出后的变化表明，股指期货推出后利好、利空信息冲击对于沪深300现货市场的影响有所减弱，股指期货通过自身功能发挥平滑了现货市场由于新息冲击而带来的波动性；现货市场新旧价格波动相关性减小，波动反映了更多信息，说明波动更趋于随机游走，也即市场更为有效。关于股指期货推出前后期现市场关系的研究应更为细致地深入指数权重股、非权重股、其他现货指数产品如ETF等与股指期货市场的关系上，同时，也应更为深入地比较股指期现货市场两类制度的关系。这些都是本书研究的不足与今后待完善之处。